化工品行业:受益产品价格止跌反弹
根据今日投资对国内近百家主流研究机构4000余名分析师的盈利预测数据进行的统计，上周综合盈利预测调高幅度居前的25只股票中，行业分布相对均匀。除了化工品以4家入围稍显突出外，其它如电子设备与仪器、电力、机械制造、金属与采矿、汽车制造、汽车零配件等均录得两家入围而平分秋色。化工品之所以受青睐，与近期化工品价格的止跌反弹有关。 统计数据显示，近期国际油价呈现持续上涨的势头。欧洲开始讨论伊朗石油禁运问题加剧了中东紧张局势，加上美国、中国等经济体12月的经济数据好于预期，原油价格持续走高，但之后受欧元区债务危机深化的影响有所回落。近期中东局势仍然没有缓解的迹象，预计原油价格仍将维持高位震荡。 石化大宗商品方面，仍然以上涨为主。美国、新加坡成品油跟随原油大幅上涨。乙烯价格保持平稳；丙烯价格略有上涨，下游丙烯酸酯价格仍在低位保持平稳；丁二烯价格维持高位，丁苯橡胶与顺丁橡胶下跌，下游需求依旧疲软；芳香烃类则多数上涨。而其他化工产品方面，均呈现出强劲的止跌反弹势头，而其中以化纤产品的多数上涨尤引人关注。对此，中原证券认为，近期棉花与主要化纤产品均有小幅上涨，其中PET与己内酰胺涨幅略大，主要是由于节后化纤需求有所回升，加上原油上涨推动成本走高。但在外需低迷的影响下，纺织行业出口形势较差，该板块后期建议仍以谨慎观望为主。 银河证券则认为，化工产品价格在经历大幅下滑之后，近期有了明显的止跌趋势，对于化工整体不用再那么悲观。近几周在下游备货行情的推动下，产品价格出现了反弹，整体上看还处于缓慢筑底的阶段。当前影响产品价格反弹高度的因素主要还是下游需求能否复苏。总体来说，密切关注一季度下游需求有实质性复苏的子行业。我们按照最新价格测算了主要化工企业的业绩，其中在10倍市盈率附近的有巨化股份、桐昆股份、滨化股份、闰土股份，建议关注此类企业。我们看好十二五期间天然气量价齐升的局面，今年天然气价格也有望上调，利好天然气生产企业、相关的设备制造企业以及下游管输企业，受益标的为大唐发电、广汇股份、中石油、中石化、恒泰艾普。